（600685）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入143.15亿元，同比增长12.83%；归母净利润6.55亿元，同比增长249.84%；扣非净利润6.05亿元，同比增长278.78%；经营活动产生的现金流量净额为-6335.24万元，上年同期为-48.98亿元；报告期内，

　　以10月30日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为46.15倍，市净率（LF）约2.17倍，市销率（TTM）约1.85倍。

　　资料显示，公司是集海洋防务装备、海洋运输装备、海洋开发装备和海洋科技应用装备四大海洋装备于一体的大型综合性海洋与防务装备企业集团。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为3.84%，同比上升2.8个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为2.13%，较上年同期上升2.08个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-6335.24万元，同比增加48.35亿元；筹资活动现金流净额-12.65亿元，同比减少17.47亿元；投资活动现金流净额6.49亿元，上年同期为6.81亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少10.13%，占公司总资产比重下降3.93个百分点；存货较上年末增加36.8%，占公司总资产比重上升3.44个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加51.83%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；其他权益工具投资较上年末减少4.04%，占公司总资产比重下降1.17个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款较上年末减少69.06%，占公司总资产比重下降5.31个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加111.2%，占公司总资产比重上升2.98个百分点；合同负债较上年末增加11.87%，占公司总资产比重上升1.81个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加12.97%，占公司总资产比重上升1.61个百分点。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国投瑞银国家安全灵活配置混合型证券投资基金，取代了二季度末的汇金资管单一资产管理计划。在具体持股比例上，HKSCC NOMINEES LIMITED、富国中证军工龙头交易型开放式指数投资基金、长信国防量化灵活配置混合型投资基金持股有所上升，中证500交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证交易型开放式指数证券投资基金、易方达稳健收益债券型证券投资基金持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。